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整体而言，驱动经济可持续增长的有利因素正在不断积聚，我们认为当前我国经济依然充满韧性。2．从中有何启示， 后续 A 股盈利走势如何？按照前文三期叠加与业绩增长公式之间的相关关系中，我们认为在“三期”不发生本质变化的情况下，未来短期业绩增长对于杠杆率的依赖程度较大。因此，问题就在于未来企业的杠杆是否还存在进一步提升的空间。

●公用事业、有色金属19Q1单季归母净利润环比增速均有所上升，分别从18Q4的-27.94%、-225.09%和18全年的-9.91%、-47.10%上涨至19Q1的18.04%、-38.71%。其中，有色金属增幅明显，主要原因来自全球矿企资本支出减少、中国供给侧改革、环保限产等因素导致供应增长放缓，需求增长高于供应增长导致金属价格上升。

目前格力电器的产品已经销往160多个国家和地区，但直到2018年上半年，主营收入中，外销部分也不到20%，外销的毛利率为7.26%，相对内销39.18%的毛利率，还有比较大的提升空间。从产品品类来看，2018年上半年，格力电器来自空调的营收占到主营业务收入的96%，来自生活电器的占到2%左右，来自智能装备和手机等其他产品的，加起来占主营业务收入的2%左右。

2减持原因引争议对于中信证券清仓式减持中信建投，市场褒贬不一：“发家致富，还是得靠减持。”“清仓式减持吃相太难看，一般减持计划只会减一部分。”“如果你有件东西本来值五块钱，别人出五十块钱，你卖不卖？中信又不傻。”“A股价格是H股的5倍，换谁不减持？”

财报公布后，本周二收涨逾3%的奈飞股价盘后急跌，盘后一度跌超7%，此后跌幅明显收窄，截至更新跌幅不足1%。截至本周一收盘，今年以来奈飞股价累涨约30%，几乎是同期标普500涨幅的两倍。巨头环伺 奈飞如何保持增长彭博报道认为，奈飞的新增用户指引明显不及华尔街预期令市场担忧，奈飞在竞争与日俱增时无法保证业绩增速。

其中权利人应分配著作权使用费的40%支付给音著协由其进行分配，60%由协会进行分配。周亚平在接受本报记者采访时表示：“4%的成本，这是合理的成本加上车马费，这点钱肯定支付，要不然协会怎么运转。扣除成本之后，所有的钱一分钱不挣，全部分配给权利人，协会是非营利性机构。财务都是严格审计，一分钱的花消不对，都要接受审计部门的质询，不敢有任何的超越财务规定财务制度的问题。”